不動産業界においてよく使われるキャップレートとは、Capitalization Rateを略したものであり、還元利回りとも呼ばれています。
不動産鑑定評価基準によれば、
「還元利回りは、直接還元法の収益価格およびDCF法の復帰価格の算定において、一期間の純収益から対象不動産の価格を求める際に使用される率であり、将来の収益に影響を与える要因の変動予測と予測に伴う不確実性を含むものである」とあります。
キャップレート（還元利回り）は、
不動産から生み出される純収益から不動産価格を求める際に用いられる利回りであり、
「純収益÷キャップレート＝不動産価格」として計算されます。
さらに、キャップレートは、
主にエリア別、アセットタイプ別にその水準が異なるものとなり、一般的にはエリアでいえば東京が最も低く、アセットタイプでいえば比較的キャッシュフローが安定的なオフィス、商業施設、住宅等が低くなっています。